管理费用率（Expense Ratio）是一种基金运营费用的评判指标。它是指基金公司为运营管理基金而产生的费用与基金总资产净值的比率。历史上，管理费用率一直是基金投资者关注的重点。
在上世纪90年代初期，我国股市刚刚兴起，此时的基金产品由于规模小，流动性差，运营费用十分昂贵，最高甚至可以达到20%以上。2003年，监管部门针对此类问题提出了规范和控制基金费率的相关政策。为此，管理费用率在我国逐渐下降。
随着我国资本市场的不断发展，投资者的资产规模也在不断扩大。目前，管理费用率已成为衡量基金产品费率是否合理的重要指标。一般而言，管理费用率越低，说明基金公司的管理水平越高，投资风险越小。
但是，管理费用率的降低可能会影响基金公司的盈利能力。为了赢得市场份额，一些基金公司可能会将管理费用率降得非常低，甚至亏本经营。投资者应该具备较高的风险意识，选择风险适度、管理费用合理的基金产品。
