IRS掉期（Interest Rate Swap）是指两个当事人将某一时刻的资产或负债按照协议在未来某个或某些时间交换，其基本形式是本金和利息掉期。IRS的基本思想是通过交换资产和负债的结构来调整固定利率和浮动利率之间的利率风险，使得利率风险得到了有效分摊。
IRS掉期是众多衍生品中的一种，IRS掉期顾名思义——交换利率。这种交易价格是一个基础利率 溢价。一方选择以固定利率来买入，另一方选择以浮动利率来买入。这样，一方决定长期稳定的付款，而另一方决定造成波动的付款。IRS掉期是一种对冲手段。由于利率波动，投资者可以购买IRS掉期对冲预期未来的利率波动。
对于企业而言，IRS掉期的作用也非常广泛。企业可以利用IRS掉期来降低固定利率债券的财务成本。如果企业有一个优质的信用评级，它们可以更便宜地获得收益率较高的固定利率贷款，而利用IRS掉期与另一方进行交易，则可以与更高的收益率（通常是Libor）进行交易，以换取低廉的利率。
而在金融领域，IRS掉期涉及的利率并不局限于主流的SHIBOR、LPR、PRIME等，还涵盖很多外汇利率、国内债券利率等。IRS掉期交易风险高，投资者应当在寻求周全的证券交易和投资顾问的建议后，谨慎投资。
